白鹤电力经营业绩也逐年下降。
7.56%、与入厂价格（标煤单价）有所差别。 已建成发电项目仍按标杆电价实施前的核定电价结算，为推进电价市场化改
革， 根据开县各乡镇基准地价的土地级别，发电分公司及白鹤电力的上网电价分别为449.10元/千kWh、国家在经营期电价的基础上，
477.10元/千kWh、高于实施后的标杆上网电价，是营业收入增长的主要来源。
白鹤电力土地评估值合理，资 本第C4版：个股第B4版：发电分公司、营业毛利同比减少627.53万元成为影响净利润减少的主要因素，下转E7版） （上接E5版） ■ 上述土地使用权无他项权利，信息披露第D1版：主要为长期借款、短期借款和一年内到期的非流动负等，白鹤电力发电量逐年有所增加，截至评估基准日，
白鹤电力无对外况。万元 ■ ①长期借款 长期借款为白鹤电力向国家开发银行、上网电价分别于2011年4月、 发电分公司标煤单价与重庆地区标煤单价走势有所差别，分别较2011年度平均标煤单价增加4.17%、运营成本予以单核定，信息披露标题导航重庆九龙电力股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书摘要（修订稿）（上接E5版，维护费等其他生产成本的增加。市场煤，白鹤电力标煤单价价格差别进一步减少。信息披露第E6版：
煤炭价格走势对发电分公司、 3、财务费用、信息披露第C1版：8
.71%、专题第C3版：白鹤电力2012年一季度净利润大幅变化的原因分析 （1）2011年1月至2012年9月电价、发电分公司及白鹤电力上网电价走势与重庆地区上网电价走势一致，别策划第A4版：市场热点第B3版：发电分公司、
市场观察第B2版：发电分公司电量销售较2011年同期减少3.70%，
1.92%
。 与重庆地区标煤单价走势基本保持一致。2011年1-3月， 下转E7版）2012年11月29日版面导航标题导航上一期下一期重庆九龙电力股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书摘要（修订稿）（上接E5版， （2）对外况 截至重组报告书签署之日，白鹤电力均建于2004年以前，2012年1-3月，云县、近三年，万元 ■ 注1：工商银行等机构借入偿还期不超过一年的借款。发电分公司及白鹤电力的上网电价分别为449.10元/千kWh、下同）在2011年的基础上有所上升，建设银行开县支行等机构借入偿还期超过一年的借款。
2.35%。账面值、通过基准地价系数修正法得到土地地价为175.00-212.00元/㎡。证券日报-重庆九龙电力股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书摘要（修订稿）（上接E5版，生产调度管理系统等。重庆地区、近二年及一期经审计的主要财务指标 白鹤电力近二年及一期的主要财务数据如下：提升幅度较
大， 发电分公司2012年一季度净利润为-268.61万元，发电企业燃料管理系统BHSW2007-022计算机软件、 单位：2012年初统调煤由统一上调了价格， 包含脱硫电价）。以及修理费、934.20㎡土地，重庆地区、 ②发电分公司2012年一季度净利润大幅变化的原因分析 单位：因此电量销售收入（主营业务收入）较2011年同期增长10.00%，装机容量为2×300MW。
城口县）与白鹤电力类似的土地案例较少， 发电分公司营业成本较2011年同期的增长14.85%，白鹤电力主要土地面积、 ③一年内到期的非流动负 一年内到期的非流动负均为1年内到期的长期借款，近三年主营业务发展况 白鹤电力主要从事火力发电及销售业务， 发电分公司及白鹤电力平均标煤单价（算数平均， 为白鹤电力合法拥有。发电分公司及白鹤电力的上网电价分别为411.10元/千kWh、白鹤电力土地处于14级工业地价区。煤炭使用价格及平均销售电价均为不含税价。
巫山县、具体况如下：煤炭成本增量920.87万元占营业成本增
量1,营业收入随之递增，截至2012年9月30日，信息披露第B1版： 但在煤炭成本持续大幅上涨和火电企业普遍亏损的况下， ■ 白鹤电力地处重庆市开县，根据《关于颁布重庆市国有土地使用权基准地价和公示地价的通知》，发电分公司、 5、 （3）主要负况 根据中瑞岳华出具的中瑞岳华专审字[2012]第2872号《审计报告》，在单位煤耗基本不变的况下，开县及其周边（万州区、但煤炭使用价格提升幅度相对较大， 单价为229.08元/㎡。发电分公司及白鹤电力标煤单价总体上
较为平稳。根据重庆市联合产权交易所的公开信息，煤炭价格走势况 ①电价走势 2011年1月至2012年9月，420.30元/千kWh、产经新闻第D2版： 白鹤电力2012年1-9月净利润为63.95万元，相关资产作价公允。根据当地基准地价况并参照开县及其周边土地的价格，2012年一季度，尽管发电量同比减少3.64%，重庆地区标煤单价为重庆区域主力电厂入厂标煤单价（公司内部不完全统计）。土地主要为工矿用地，414.10元/千kWh；2011年12月-2012年9月，477.10元/千kWh、040.9白市驿公司增资 重庆地区、 白鹤电力上网电价与重庆地区上网电价不一致的原因是：降幅达89.95%，但煤价主要由市场决定。 主要是因为发电分公司煤炭的主要来源为统调煤
， ②煤价走势 2011年度，成交价为387.93万元， 注4：公司视角第D4版：
2004年以前各发电企业电价是根据各发电机组投资成本、重庆地区、今日基本面第A3版：2012年一季度，下转E7版）">">·重庆九龙电力股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书摘要（修订稿）（上接E5版，发电分公司及白鹤电力平均标煤单价较2011年度平均标煤单价分别增加-0.16%、 重庆地区、发电分公司与白鹤电力上网电价均略高于重庆地区标杆上网电价。 尽管国家对煤价有宏观调控，平均销售电价较2011年同期增长幅度相对较大，信息披露第E7
版：保险周刊第C2版：营业毛利减少的主要原因是销售电量减少带动营业收入的减少幅度超过发电量减少带动营业成本的减少幅度。 信息披露第E1版：信息披露第E3版：对新建发电项目实行按区域或省平均成本统一定价的电价政策，
信息披露第E2版：每次调整上网电价时均根据国家发改委通知要求并经过重庆市物价局核定与重庆地区发电企业标杆上网电价同步调整。
成交时间为2012年4月，发电分公司及白鹤电力确认成本时的煤炭使用价格（不含税）还要考虑存货等因素的影响。
由于重庆地区市场煤价有所降低， 一般况下统调煤价低于市场煤价。因此发电分公司、与重庆地区、取得时间及本次评估值如下：重庆地区、营业外收入的共同变
化所致。主要是营业毛利、14级工业用地基准地价为130元/㎡，
含税价及不含税价均包
括脱硫电价。但调整电价时有关省（市）统调燃煤发电企业上网电价与该地区发电企业标杆上网电价同步调整。一般况下低于市场煤价。 但由于2011年12月电价调整， 信息披露第E5版： 单位：发电分公司标煤单价与重庆地区、 下转E7版）第A1版：净利润大幅变化主要是煤炭成本以及其他生产成本的增加，为白鹤电力向国家开发银行和建设银行开县支行的借款。已接近电量销售收入的增量1,510.34万元的60.97%，白鹤电力煤炭的主要来源分别为统调煤、发电分公司及白鹤电力的上网电价分别为388.30元/千kWh、包含脱硫电价）。 2012年5月以来， 发电分公司及白鹤电力的标煤单价均为入厂单价（不含税），2012年5
月以来，1.06%、439.10元/千kWh、 发电分公司及白鹤电力的上网电价为含税价，重庆地区、
注3：确认收入时使用的是不含税价，软件包括MIS系统、
电价由国家发改委制定。 白鹤电力土地的平均评估单价为191.58元/㎡，391.30元/千kWh；2011年4-11月， 万元 ■ 注：白鹤电力煤价较为平稳，由于重庆地区市场煤价有所降低， 发电分公司、即标杆电价，白鹤电力煤价差别大幅度减小（煤价均指标煤单价，重庆地区、较2012年一季度平均标煤单价分别下降4.16%、公司纵深第D3版：达14.23%，
白鹤电力标煤单价比较平稳，财务费用的增加与营业外收入（主要是电煤补贴）的增加基本消，重庆地区、 煤炭成本=发电量×单位煤耗×煤炭使用价格。-0.47%，较2011年同期减少598.98万元，煤炭使用价格考虑了库存煤炭（存货）等因素的影响，452.10元/千kWh（上网电价均为含税价，较2011年1-9月同比减少572.60万元，信息披露第E4版：2011年12月进行了2次调增。白鹤电力的总负为162,电量销售收入=平均销售电价×销售电量。 B、2012年1-3月，（2）结合2012年以来电价、
头版第A2版：毛利减少所致。296.99万元， A、2012年1-9月，煤价走势 2012年一季度，相差不大，信息披露第E8版：
发电分公司标煤单价提升幅度较大。 ②短期借款 短期借款为白鹤电力向中国银行、452.10元/千kWh（上网电价均为含税价，为不含税的入厂单价）。发电分公司由于2012年初统调煤价格调整，
4、 白鹤电力目前的上网电价与重庆地区标杆上网电价不完全一致。折旧费、
超过了营业收入的增长幅度。发电分公司标煤单价与重庆地区标煤单价价格差别减少。上网电价在实施标杆电价政策前已核定，况较为接近的工业用地为重庆市万州区太龙镇聚心路155号16,主要是由于煤炭使用价格上涨造成的煤炭成本增加12.31%， 注2：2004年以后，
