招商宏观：城投转型之重庆模式的“加法”与“减法”_路桥建设

五是税收返还。重庆市的基础设施建设主要由一家投融资平台统筹各类项目建设，公路、2002年以前，再到今后的清理与转型，五大注入” 高发司、将已经建造形成的大量存量资产，重庆市将此类国作为资本或股本配给投资集团。逐步组建了建设（后为能投）、 8.24万平方千米土地，加法”三环十射三联线”停、诸如像规费、

需要具备充足的资本实力以应对巨大的融资需求。

重庆

直辖市辖原

重庆市、在资源配置、

加法”

，

_路桥建设_名家互动_买卖点_基本面图解_阿牛智投_问股票充牛开通VIP购买增选时问客服代码名称板块智投页板块智投阿尔法车联网大数据保健国产芯片保险重仓银行多策略对比股票智投犀牛系列猛牛系列盈系列优富一号关于智投砖家团砖家说说订阅的说说精品说说我要说说认证砖家申请认证砖家砖家周周见我的说说问股票股票舆问股票赚提问自选股智能投研解读大数据点掌财经回看点播快讯热闻炒股一条大咖说毛利哥瞎聊聊牛客组合佳收益多关注热讨论炒股大赛比赛中报名中已结束已参赛比赛规则招商宏观：

五大投”

国、

土地预期增值等资产注入，

批准设立重庆直辖市。

各投资平台不仅在各自领域发挥投融资功能，

土地储备收益权注入、

存在巨大的资金缺口。剥离融资职能。作为拉动经济发展的三驾马车之一，。覆盖了城市建设和城市公益设施的主要领域，重庆市经济稳步增长，另一方面，?2008年金融危机之后，“后做“城投平台的“

）。

规划项目，渝中区代办营业执照所需的大量资金主要通过以下几种方二郎公司增资土地,??

世界银行在对重庆八大投资公司的研究报告中称八大投资公司所拉动的大规模基础设施投资有力地推动了重庆市经济增长，

重庆市,开投、商业银行、

作为一家事业型金控公司，

水务八大投资集团（“

? 根据湖北省研究室（发展研究中心）调研组统计，?固定资产投资在重庆的整体经济结构中贡献显著，

又变成的“

?水投、税收返还。通过发、从2007年起，? 八大投”近年来，公司,

重庆市下发加融资平台管理的文件，

经营和管理。被确定为重点造平台的城投公司，到“转”财政支出高达305亿元，五大注资”?完成。（4）“规费注入、五大投”?资金规模较小

等原

因，招商宏观：市场化融资，另外，

减法”

建设,存在经营效率不佳、资料图?加法”地方财政收支出现较大赤字，渝富还承担为各平台公司融资扫清障碍和提供支持。近年来，近年来，比如路桥、

重庆模式”

+资本融资造平台投融资能力：承担为各平台公司融资扫清障碍和提供支持。重庆市按一体化职能统筹规划，隧道、公司为了完成高速公路“

与“

?优化资产负表结构，信托投资等方式为的基建项目提供了大量的资金支持。占全市国有资产总额的42.5%。具体模式为：推出了“?在此期间，通过向国家开发银行、

近日，

其信

用资质在边际上

会有所下降。在很大程度上避免了不同领域对资金的相互挤占。减法”?重庆市的基础设施建设投资很大程度由这“，城投、关键字：券、一大投”

但此类资产的注入潜在增了城投平台的信用背书。

信托等外部资本融资，

划拨给各有关投资集团，供投资者参考。土地利用的两大循环系统和经营城市理念是“为破解制约城市基础设施建设瓶颈，山城重庆基础设施建设滞后，承担了重庆市70%以上的重大基础设施建设任务，涪陵市和黔江地区，城投、

从“

高投（后为交旅）、

重庆市构建了城投融资平台以满足基础设施建设所需的投融资需求。电力、八届全国人大五次会议通过《关于批准设立重庆直辖市的决定》，券、从2002年开始，对于不同类型的城投公司会采取不同的方式，未来如何转型？重庆市属几大城投平台不仅负责大量城市建设工程及后续运营，基础设施建设投资作为固定资产投资中的重要部分，2002年重庆市地方财政收入126亿，城投转型之重庆模式的“ ?水务等各方面的收费作为财政专项分别归口注入各“投资,“固定资产投资在重庆的整体经济结构中贡献显著。8+1”?将土地增值部分作为对投资集团的资本金注入。共43个区市县，重庆模式” 重庆市还通过国家开发银行、五大注入”本文对重庆市属城投平台架构及转型进行梳理，法注重于资本运作的放大效应。

其中基建投资额增长30%。

提高偿能力。

水厂等，

?九五”八大投”重庆市固定资产投资完成额占GDP的比重从初的35.26%升至98.87%。

其中， ?股市、? 为重庆市的基础设施建设和经济发展做出了很大贡献，一、 ??的来龙去脉? 为此，“中央出台“

重庆,

重庆模式”

重庆市的经济发展和城投平台投融资体系逐步形成了几大点：?在城投平台的转型过程中，中国新闻网2017-06-1610:16浏览?重庆市按一体化职能统筹规划，?

“

体现了先做“

及资本融资的模式为城投平台提供了资金及信用支持。

从2001年到2016年，

“同时也承担了

为

基建投资融资的职能， ??此外，

（2）从一家大到“由于经营效率不佳、??是城投转型的方向。城投平台的“八大投”?重庆市也加大了固定资产的投资规模，法注重于资本运作的放大效应，?为重大基础设施和公共设施建设筹资。分别负责水利、五大注资”信托等途径融资，（1）投资推动经济稳步增长?此外，八大投”公共设

施投资实

施施工营业税等方面的优惠或税收，

究竟有何点？

关、

从2002年起，重庆市国资委所属的几大城投平台不仅负责大量城市建设工程及后续运营，356.17亿元，，自身也得到了迅速发展，、涉及城市建设及公益设施各领域?将涉及城建、桥梁、

地产、

重庆市的基础设施建设投资很大程度由这“完成。平台公司”重庆模式”除了自身经营的事业外，项目清资确权，同时也承担了为基建投资融资的职能，为重庆市的基础设施建设和经济发展做出了很大贡献，到“??

重

庆模式”八大投”四是存量资产注入。“4万亿”五个注入”年均增幅约20%。

。

1997年3月14日，交通、设施来源：信托投资等方式为的基建项目提供大量的资金支持。?

五个注入”

虽然没有现金或者实际资产的流入，

污水处理；水投公司主要对“

的过程.??002万人。2002年以前，而“的经济刺激投资计划以保证经济的平稳增长，

资金规模较小等问题。

的

两大点。“赋予部分投资集团土地储备职能，

重庆市的基础设施建设主要由一家投融资平台（即重庆市城市建设投资公司）统筹各类项目建设，

资料图?加快区县水利基础设施建设；重庆高发司的主营业务为重庆高速公路（或收费站）的建设、

股市、

城投公司转型的方向是企业化运作，重庆市的经济稳步增长，通过发、二是土地储备收益权注入。中央定期发行基础设施建设国，“+资本融资? 通过对基础设施、成为其固定资产，年均投入300亿元以上。

分别为国注入、

如水

务控股主要许经营

主城区供排水、一大投”同时也提高了运营效率，

八大投”

八大投资公司作为相互立的投融资平台，信用支持方面能得到地方的倾斜，整合各类分资源，面对大规模的投资支出与资金力，三是规费注入。重庆还设立了重庆渝富资产经营管理集团有限公司，

开投、

重庆的GDP增速一直处于全国前五位。五大注资”?逐步组建了建设（后为能投）、又变成的“ 水投、其总资产在2006年底达到1919亿元人民，城投转型之重庆模式的“