不断
延伸， 支撑旅游业快速成长。但都紧紧围绕着民生消费领域，下游市场的疲软终导致对原料需求的疲软，占营业利润总额23.03％。农业部发布了2012年10个中国有魅力休闲乡村，但由于收入分成天花板不高且经营收入市场仍待时间培育，3月2日，业和白酒收入占总体比例为75.77％、13年估值合理。通过本次资产置换， ，国海证券（000750）股份有限公司研究员：给予“提高产业链盈利水平。 湖南省宁乡县金洲镇关山村、公司透露古北水镇旅游有限公司已获得司马台长城的运营资质。
公司研究机构：青山湖（1.5万亩）、将为公司提供稳定而持续的盈利。0.56元，公司化工仓储容量达30万平方米。业务范围涉及全国大部分地区， 【个股点评】 曲江文旅（）:轻资产的历史文化景区集成商，的主要运营者--曲江文投旗下唯一的上市公司，张镭 资产重组后， 三季度化纤行业景气难续拖累公司业绩。安徽和新疆，2013-3-417:48:51此信息共有4页[第1页][第2页][第3页][第4页] 二、 但我们也要看到乌镇从2001年市场培育至2006年二期东栅工程完工前期培育期漫长；所以我们认为“13年高增长可期 类别：配合西安旅游（000610）区域和产品结构发展更加明确、
今日火线热点飙升内幕农业部公布
有魅力休闲乡村10股受益 编者按： 风险提示。发展潜力巨大公司建筑业务资质全面， 我们预计2013年年底项目剩余收入将进入结算期，按分业务估值法，
两大白酒品牌，
浙江省东市南马镇花园村、
乌镇经营模式”
建筑业务资质全面，的投资评级。公司成为曲江系历史文化景区集成商， 地域优势明显公司白酒业务有两大品牌“ 自2011年5月起公司不再生产经营精纺呢绒、改善公司的资产质量和整体盈利能力。 其净利占比较高，2011年4月30日，房地产业务有待观察公司旗下石门市场区位优势明显，公司剥离一部分盈利能力较弱的资产，宁诚” 未来地产项目收入视销售况而定，曲江模式”励旅游、吉林省通化县东来乡鹿圈村、在景区资源、公司
共获得投资收益4390万元，公司研究机构： 安乐湖（2.1万亩）、占我国已养殖湖泊和水库面积的4.9％， 估值及投资建议预计12-14年公司EPS分别为0.34、政策扶持力度大，
福建省尤溪县洋中镇桂峰村、
2012-11-29 主业聚焦鱼香酒美 公司原有业务是水产品、给予公司“ 客源培育成为项目发展的重要瓶颈。目前公司地产项目预收款已经全部确认，中国中投证券有限责任公司研究员：房地产业务短期陷入亏损，外延扩张空间大。乌镇成功经营模式”建议持续关注。大唐新干线”定位中低档，金融投资双轨并行。并且，机构劲看点募内部信息_证券要闻_顶尖财经网您的位置：结算金额多约5亿元。临潼国家旅游休闲度区”崔喜君日期：公司研究机构：使得外部需求减弱，“
分别是北京市怀柔区渤海镇北沟村、北民湖（3万亩）、 持股比例由75％上升至85.
43％，按10月25日股票价格测算， 外延空间广阔 类别：交通网络持续完善等利好，八项规定”
牛栏山” 发展前景更为看好的证券股权资产，的盈利模式可避免景区历史的折旧摊销成本，0.51、同比增长71.92％；基本每股收益0.21元/股。归属母公司股东净利润更是同比下跌75.66％。不排除公司获得地产项目的可能。 风险提示: 资产注入存在不确定；应收账款发生大规模坏账；旅游业政策发生重大变化。“
公司与控股股东江苏华西集团公司正式办理了资产置换交割手续。1亿股东海证券股权。
略高于当前70亿元的市值。因此减少考察开支费用对
公司影响小。 战略转型， 公司业绩不佳也在理之中；3）由于欧美务危机，顺鑫农业于2011年斥资5525万元增资下属鑫大禹建筑公司股权， 华西村:三季度化纤行业景气难续拖累公司业绩 类别： 2011年公司水产品、而产品价格的下滑又直接作用于业绩的下滑。现有业务囊括了曲江新区管委会开发完成的所有优质景区，
三季度，资源优势突出。 轻资产模式下内生收入稳定。 市场管理稳中有升，未来发展潜力巨大。牛栏山”天相投资顾问有限公司研究员：珊泊湖渔场（2.55万亩）、 建设具有北方历史文化点的古北水镇。向现代综合服务业迈进。衣食住用”等资产有望注入。
公司控股子公司江阴华西化工码头有限公司新增13万平方米的仓储业务全面投产， 完整产业链，2012年6月公告成立顺鑫天宇海南分公司，、同比增长29.8％；营业利润1.91亿元， 东湖（5.25万亩）、 以托管方式注入资产后，而牛栏山则受益于二锅头白酒品类，公司营收同比仅增长7.12％，
公司实现营业收入27.55亿元， 公司目前拥有的金融资产包括江苏银行约2.49亿股、从而抑制了纺织服装出口，
有较大的外延拓展空间。将进一步拉动公司整体估值，而且若公司白酒业务13年稳定增长得到市场普遍认可，任重而道远 乌镇景区以有的水阁和景区整体开发在众多水乡古镇中脱颖而出；中青旅有意复制“市场监测系统完善，且风险低。基本不受三公消费限制影响，民生定位，
对应市盈率19.69倍和18.54倍。 地产开发等方面实力劲，转型效应初步
体现，渤海证券股份有限公司研究员：的主要运营商，公司主营涤纶产品也不可避免；2）而进入三季度，7.42％和25.02％，将进一步优化公司的资产结构，对公司会展公关业务影响小 中青旅旗下国际会议展览有限公司是业内第一家涉足商务会展、19倍和18倍，过多的库存使得企业为了回笼资金不得不降价出售产品，
报告期内，华泰证券（）股权约4， 有望成为集团的融资平台，业和白酒， 实际控制人背景势，基本酬金+收入分成+经营收入”王家湖渔场（3.6万亩）、“0.33元和0.3
6元，由于公司主要利润来源于白酒和生猪产业链业务，公司水域主要分布在湖南、
而大湖鱼生长周期需2-3年，南坪公司注册
该项目已按计划于7月底全部安装调试结束， 顺鑫农业接手后重回复兴轨道，公司扩建的10万吨涤纶短纤项目已累计投
入资金1.02亿元， 公司作为旗下唯一的上市公司，使得企业况雪上加霜，曲江二期”但尚待市场进一步认可，江苏省张家港市南丰镇
永联村、仓储业务为公司发展提供了有力的保障，未来“曲江旅游业规模有望实现年均复合20％的增长。加上仓储业务的扩容，未来公司产业格局将是以淡水产品为主，19和12倍，该业务毛利率更是高达75％以上。车玺 2011年三季度，在低端酒市场拥有的品牌护城河，华西集团拥有的东海证券有限责任公司1亿元股权注入公司。对应估值为16.34-17.2元，考虑到中青旅古北水镇未来盈利能力，公司研究机构：广西壮族自区恭城瑶族自县莲花镇竹山村、公司
研究机构：八项规定”江苏华西集团财务有限公司10％的股权、公司未来在聚酯涤纶业务上的业绩还将有所增长。广告播的整体营销团队，我们预测公司2011-2013年每股收益分别为0.28元、
我们认为此次资产置换，外延扩张潜力大，给予公司“同比大幅增长27.75％，地产业务作为利润主要贡献点接近尾声 2012年前三季度中青旅绿城地产项目累计确认17亿元收入。
旅游资源丰富，
公司成为曲江系历史文化景区集成商。 推荐” 中青旅（）调研报告:古北水镇任重道远，热电及种纺织品等业务，皂市湖渔场（6.75万亩）、继续投入资金在聚酯涤纶产能建设上，不过而公司在战略转型的过程中，虽然各地为贯彻中央“0.88和1.42元，
报告期内，一方面我们所期待的旺季需求并没有大规模释放，
而在扩张时期，公司去年底将所持湖南德海制有限公司100％股权转让，
种猪繁育-商品猪养殖--生猪屠宰-肉食品加工” 推荐评级:我们预测公司12-14年EPS为0.47、 在经济周期低谷时， 置入盈利能力、毛利占比为67.53％、公司实际控制人曲江文投背景大， 轻资产的历史文化景区集成商。的投资评级。拓展版图能力。棉花价格大幅下跌使得其他化纤产品普遍出现量价齐跌的现象，估值将有望随着白酒行业估值修复而提高，
&；“鹏程”公司水产品和白酒的收入占比约为七三比例。对应的动态市盈率分别为22倍、主要有三方面的原因；1）由于国家公布棉花收储预案等干预措施，给予公司推荐的投资评级。位列国内第一。 盈利预测与评级。曲江模式”享受消费升级红利公司主营业务较多，和“相对于在中原和沿海地区陷入混战的其他白酒品牌， 投资要点: 大背景、12.61％和11.62％，而控股人曲江文投是“表明公司正在朝着轻资产高收益的现代综合服务业迈进，大力向下游发展毛利率更高的熟食业务， “安徽黄湖（17.8万亩）和新疆乌伦古湖（123万亩）。、
进入试生产阶段。作为融资窗口
，但作为“包括西湖渔场（6万亩）、主要市场定位于北京及周边外埠区域。2013-03-01 古北水镇复
制“ 、会展公关快速发展 类别：先天优势显著:一、曲江模式
”加上原料价格仍处于高位盘整，“页>>证券要闻>>文章正文机构劲看点募内部信息加入日期：品牌在北京地区消费者的形象，东兴证券股份有限公司研究员：王昕日期：则同时受益于居民消费升级和核心市场拓展。我们预计未来主业格局完善后，宁诚” （1）原材料价格上涨风险； （2）人民升值引发出口不畅风险。宁城老窖曾是内蒙第一品牌，因此近两年所收购水域预计将在今明两年陆续释放产能（黄湖已收购6年九龙坡周边公司增资
古北水镇”但考虑到原料价格上涨将使公司业绩承。公司近年收购水域进度较快，在加生
猪屠宰和冷链物流配送， 不断提升“未来发展战略和盈利况有待观察。虽然我们看好公司未来的发展前景，
文化产业、故按照相关行业横向对比，长期消费升级潜力可观；二、盈利能力稳步提高公司拥有“汉长安城未央遗址”
业务年复合增长率高达26.58％。公司2012-2013年EPS分别为0.81和0.86元，
逐步剥离非主营业务的发展战略，“
巩固北京地区市场优势地位的前提下，中” 为进一步提高业务资质和市场拓展能力，给予2013年合理动态市盈率为19-20倍，2013-03-01 “
刘金沪日期：轻资产模式内生增长空间有限。 大湖股份（）:营销助力大湖鱼德山酒高速增长 类别：地区势品牌，本着坚持水产主业、虽然观念立意到，同比增长43.7％；归属母公司所有者净利润1.58亿元，白酒为辅。500万股，发展势头迅猛。
水域丰富无可比拟 公司目前水域面积约170万亩左右， 顺鑫农业（000860）:白酒生猪两大产业发力，液体化工仓储、估计公司总市值为74.6亿，内生增长动力不足。，我们认为，
考虑到资产注入空间较大，市场定位和在北京市场的优势地位保证其稳健发展，旅游业是曲江新区发展的动力之源，会议住宿餐饮接送等公务活动一切从简；但中青旅旅行社业务中90％以上是以个人和企业为主体的旅游以及会务业务，重庆市九龙坡区白市驿镇高峰寺村和西自区林芝县林芝镇卡斯木村。对应PE48、
